那天中午飯后，熊應琿就迫不及待地拉著徐?去休息室商談。

    兩人在沙發(fā)上坐了下來，熊應琿很殷勤地泡起茶來了。他一邊洗漱著茶具，一邊若無其事地問道：“徐總，你剛才說的那個新的盈利模式是怎么回事？”

    “這是曼倫這邊根據(jù)國內市場特點，做的一個套利模型，現(xiàn)在來看無往而不勝?！毙?裝著意味深長地說道

    “那你說說看是什么情況？可以的話咱們一起合作，投入大資金來搞?！毙軕q顯得有點迫不及待。

    “其實也沒太深奧。華夏現(xiàn)在不是有股指期貨了嘛，其最初的作用是套期保值。但華夏股市不能做空，所以要套保的話，只有一個方向可操作，那就是買入股票，做空期指?！毙?侃侃說道。

    熊應琿若有所思地點了點頭，并附和了一聲。

    只聽得徐?繼續(xù)說道：“那這樣就會出現(xiàn)一個問題，因為套保，股指期貨會出現(xiàn)持續(xù)的做空，而同樣的資金在股指期貨上的盈利遠遠要大于其在股票下跌上的損失，這就會導致更多人愿意采取這種套保的方式來獲利?！?br/>
    熊應琿似乎想到了什么，說道：“那如果股指期貨漲了呢？”

    “如果股指期貨漲，那么股票必然也會漲，這樣可以用來彌補股指期貨上漲帶來的損失，但畢竟股票沒有做空對沖，股指期貨做多的單遠遠要小于做空的，所以做空股指期貨，就成為一種幾乎穩(wěn)賺不賠的盈利模式。”

    徐?啜了口茶繼續(xù)道：“而一旦大家都做空了股指期貨，那么，又會進一步導致股票價格的下跌，所以你會看到現(xiàn)在大多數(shù)股票走勢非常怪異，似乎只跌不漲。”

    熊應琿似是恍然大悟地點了點頭。

    徐?接著又說道：“而且現(xiàn)在除了一些投機的單子外，玩期指的大多是外資。他們想在股票上賺錢就不做期指，想在期指上賺錢，就大力地做空期指，股指期貨儼然就成了他們的提款機?！?br/>
    “哎啊，徐總，真是‘聽君一席話勝讀十年書’，怎么樣？我把資金都調過來，咱們玩幾票大的。”熊應琿興致勃勃地說道。

    這些外資充分利用華夏證券市場交易制度的漏洞，肆意妄為，強取豪奪，甚至借投資之名，行居心叵測之事。

    此后數(shù)天，熊應琿和徐?雙方簽署了合作協(xié)議，并組建了新的基金產品。由徐?操刀，組織股期跨市場的套利活動。

    徐?首先選擇了海證50指數(shù)合約作為標的，他按照50指數(shù)成分股的配置比例，相應地買入了各只成分股，然后開始在股指期貨上相應地做空對沖。

    正如徐?自己所說的那樣，做完對沖后，徐?基金所持有的期指頭寸出現(xiàn)大幅的盈利，而其配置的實物股票出現(xiàn)了一定的虧損，但空頭期指的盈利遠遠大于股票的虧損，其基金凈值出現(xiàn)快速的上升。

    而這種態(tài)勢很容易形成馬太效應，使得更多機構持有期指的空頭頭寸遠遠高于其所對沖的股票數(shù)量，甚至引來股指期貨的投機者，從而進一步加劇了期指的下跌。

    當熊應琿看到這一切后，高興得合不攏嘴，似乎梁芙晴事情造成的不快已經(jīng)徹底拋到九霄云外去了。

    勝德電器正是屬于海證50指數(shù)的成分股，在這場外資畸形的操作中，勝德電器的股票也未能幸免下跌的命運。

    杜加此時并沒有意識到徐?所說的這番操作，他無法抵擋源源不斷的拋盤，他只能在一些重要技術阻力和支撐位實行高拋低吸，以攤低成本。

    盡管如此，杜加的賬面還是出現(xiàn)較大的虧損。他現(xiàn)在不但沒能幫盧靖鴻扭轉局面，自己卻深陷了進去。

    這段時間，杜加被這種怪異的現(xiàn)象弄得心情頗為郁悶，他覺得自己得慢慢去找原因，在沒有找出原因，以及沒有一個可靠的操作方案之前，他覺得暫時停止對勝德電器的操作。

    為了排遣自己煩悶的情緒，杜加約上劉明耀和韋銘去環(huán)島臺球館打球，他想暫時把勝德電器的事放一放。

    吃過晚飯，杜加載著韋銘在濱海大道上飛馳。迎著咸濕的海風，心情瞬間松弛了一下，他不由得踩大油門，似乎想宣泄這段時間來的壓抑。

    “喂，哥們你發(fā)什么瘋？開這么快干嘛？小心被扣6分?！表f銘不由得大喊起來。

    杜加根本就沒理會他，把車窗都搖了下來。盡管夏港已經(jīng)快進入初夏了，但在飛馳電掣的車里，被濕冷的海風一刷，韋銘一時也感覺受不了，不由得又大叫起來，“你想不開，別拉著我呀！”

    杜加還是沒理睬他，甚至用美聲唱法唱了起來，“大刀向鬼子們的頭上砍去，全國武裝的弟兄們?？箲?zhàn)的一天來到了，抗戰(zhàn)的一天來到了……”

    “哎呀媽呀，我的雞皮疙瘩！”韋銘又大喊起來了。除了之前在學校參加歌手賽外，韋銘已經(jīng)很久沒聽到杜加如此雄壯的歌聲了。

    今天杜加的異常表現(xiàn)和平時判若兩人，再結合最近情緒略顯不高，韋銘意識到，杜加可能遇到了什么難事。于是他也就不再叫了，心里頓時感到一絲莫名的無奈。

    很快，車子就來到了環(huán)島臺球館停車場，杜加終于恢復了些許的正常，笑著拍著韋銘的肩膀道：“好久沒有玩了，今天咱們好好玩到盡興！”

    韋銘略顯生澀地“嘿嘿”一笑，他知道杜加現(xiàn)在肩上背負的重擔，為各種事操碎了心，他很想安慰杜加，但又不知從何說起。

    走進大廳，他們發(fā)現(xiàn)劉明耀已經(jīng)一個人在那里練球了。杜加將包往椅子上一放，直接坐了下來，然后對韋銘和劉明耀說道：“你們先打，我看著?！?br/>
    一局下來后，杜加還是沒有上場去打，他只是一直翻看著手機。兩局下來后，杜加還是沒有想上去打的意思。

    劉明耀這時覺得杜加今天有點不對勁，于是走到杜加旁邊坐了下來，拿起水杯喝了口水，說道：“怎么你不上來打？是不是有什么心事？”

    “也沒什么，最近幫一個人解套，不是太順利?！倍偶雍芷降卣f道。

    一聽是投保會方面的事，劉明耀覺得自己也幫不上什么忙，于是就把話題岔開，“你知道嗎？最近股指期貨這邊又出現(xiàn)新的變化了?！?br/>
    “哦？什么情況你詳細跟我說下。”杜加心里微微一震，他對股指期貨一直是比較擔心的。

    劉明耀思索了下道：“現(xiàn)在股指期貨的走勢與以前有明顯的不同，以前基本上還能與大盤同步，有漲有跌。但是，現(xiàn)在期指總體跌多漲少，而且下跌的時候明顯幅度大于大盤，象是有人在期指上刻意所為?！?br/>
    真是“說者無意聽者有心”，杜加一下子敏感地意識到，股指期貨出現(xiàn)的這種變化背后一定是有問題的，而且對股票的走勢也存在某種關聯(lián)關系。

    杜加知道現(xiàn)貨與期貨的價格是可以相互影響的，而一旦期貨價格成為價格走向的主導時，現(xiàn)貨價格就會處于從屬地位，從而可能形成極端的行情。

    目前股票市場股價毫無節(jié)制地下跌，或許就是這種極端行情的體現(xiàn)。但是，杜加一時還無法找出形成這種情況的原因。

    如此推斷，或許勝德電器現(xiàn)在出現(xiàn)的這些怪異現(xiàn)象，真正的問題應該是出在股指期貨身上。

    想及于此，杜加頓覺一身輕松。只要能找到了問題的癥結所在，就有辦法找出解決問題的途徑和方法。

    “這樣，明耀，你叫咱們沃達資管下面的研究員，給我一份報告，分析下股指期貨走勢為什么會出現(xiàn)這種變化，以及對各方面會產生什么樣的影響？”杜加若有所思道。

    “行啊，我的杜老板，可以打球了嗎？”劉明耀不由得戲謔道。

    “好啊，咱們來個7盤4勝制?！倍偶铀坪跻幌伦佑只謴土顺B(tài)。

    有了杜加的加入，現(xiàn)場氣氛一下子活躍了不少。他們互相擺起了擂臺，倒是象又回到了孩童時代。

    通過這次的聚會，無意中了解到股指期貨走勢的新特點，杜加覺得這或許就是一把打開勝德電器上遇到問題的鑰匙。

    杜加不由在心中告誡自己：“今后在遇到問題時，一定要拓寬思路，如果只囿于一個點上，往往會導致一葉障目?！?br/>
    就這樣，三人一直玩到深夜，才盡興而歸。