周六，早上八點半，老王的別墅里。兩人面前各擺一杯茶。
　　三胖：該實實在在聊點干貨了，不然咱們的書很快會掉粉兒的。
　　老王：恩，那就聊點兒實在的，咱們用一卷的內(nèi)容，聊聊債券。在投資市場有這么一句話叫“成熟的投資人都是玩?zhèn)?，小孩子才去玩股市”，可見債券其實做的足夠好的話，是完全可以享受不低于股市的高收益，同時規(guī)避股市的波動風(fēng)險。
　　三胖：上次你說的基本我都明白，債券就是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)直接面向社會發(fā)行的債券，說白了就是跟咱打的借條唄，而且得約定好還款日和利息，對吧？
　　老王解釋道：可以這么理解。舉個例子吧，比如工商銀行發(fā)行的債券，你買了之后就相當(dāng)于工商銀行從你這借了錢，并且約定按時還款并且給你付利息，就算工商銀行賠錢了，但是他還是要還債的。所以你唯一承承擔(dān)的風(fēng)險就是工商銀行破產(chǎn)。很多人區(qū)分不了股市和債市的區(qū)別，那股市是什么？股市就是你買他的股票，就相當(dāng)于你參與了他的經(jīng)營，同漲共跌，他如果賠錢，你也就跟著他賠錢，因為你買了他的股票，就成了他的股東。
　　三胖點點頭：所以說，工商銀行賺不賺錢都是要還本付息的，只要他不倒閉，咱們的錢就是安全的，對吧？
　　老王：是的，我國發(fā)行的債券雖然種類繁多，但基本明確約定了債權(quán)人和債務(wù)人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，主要表現(xiàn)為四點：1，債券面值：指的是債券的票面價值，是發(fā)行人在債券到期后，對債券持有人償還的本金數(shù)額，也是其按期支付利息的計算依據(jù)。當(dāng)然，債券的面值和債券實際的發(fā)行價格也并非一定要保持一致；也就是說當(dāng)發(fā)行價格大于面值時為溢價發(fā)行，小于面值時就叫折價發(fā)行。
　　說完，老王端起杯喝了口茶，三胖緊追著問：恩，還有呢？
　　老王放下茶杯繼續(xù)說：第2點，就是票面利率，說的是債券利息和債券面值的比率，這就是發(fā)行人承諾，在規(guī)定期限要付給債券持有人回報的計算標(biāo)準(zhǔn)。決定債券票面利率的主要受銀行利率、發(fā)行者的自信狀況、償還期限、利息計算方法或者資金市場的資金供求情況等因素的影響。再有第3點，就是付利息的日期，這里說的是企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付時間問題?？梢缘狡谝淮胃督o你，也可以三個月、半年、一年分期付。別小看付息期，這對于投資者最終受益影響很大哦，如果到期一次付息的債券，利息通常按單利計算；而如果年內(nèi)分期付息的債券，利息就按復(fù)利計算了。所以這個一定要看清楚。本來債券的收益就在幾個點之間，小小的細(xì)節(jié)決定了你的收益。最后第4點，就是償還期，這個在債券上會寫明債券到發(fā)行日至到期日，這個還要看公司或者機(jī)構(gòu)結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資市場的影響因素來決定。
　　三胖似懂非懂地點點頭，繼續(xù)問：那說到底，相比于股市，債券到底安全在哪了呢？具體點兒。
　　老王想了想說：你就拿國債來說，如果國家不存在了，你覺得就算你手里拿著現(xiàn)金，還有意義嗎？所以，你對賭的無非就是，發(fā)行債券的銀行或者公司不倒閉的風(fēng)險。你比如說茅臺發(fā)行的債券，你覺得風(fēng)險大嗎？