一、影響股價(jià)因素
　　1、影響股市行情變動(dòng)的主要因素
　　(一)、經(jīng)濟(jì)因素
　　經(jīng)濟(jì)周期：國(guó)家的財(cái)政狀況，金融環(huán)境，國(guó)際收支狀況，行業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化，國(guó)家匯率的調(diào)整，都將影響股價(jià)的沉浮。
　　經(jīng)濟(jì)周期是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是一種不以人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。股市直接受經(jīng)濟(jì)狀況的影響，必然也會(huì)呈現(xiàn)一種周期性的波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股市行情必然隨之疲軟下跌；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繁榮時(shí)，股價(jià)也會(huì)上升或呈現(xiàn)堅(jiān)挺的上漲走勢(shì)。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，股票市場(chǎng)往往也是經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表。
　　國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)較大的通貨膨脹，股價(jià)就會(huì)下挫，而財(cái)政支出增加時(shí)，股價(jià)會(huì)上揚(yáng)。
　　金融環(huán)境放松，市場(chǎng)資金充足，利率下降，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，很多游資會(huì)從銀行轉(zhuǎn)向股市，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)升勢(shì);國(guó)家抽緊銀根，市場(chǎng)資金緊缺，利率上調(diào)，股價(jià)通常會(huì)下跌。
　　國(guó)際收支發(fā)生順差，刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，會(huì)促使股價(jià)上升；而出現(xiàn)巨額逆差時(shí)，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值，股票價(jià)格一般將下跌。
　　(二)、政治因素
　　國(guó)家的政策調(diào)整或改變，領(lǐng)導(dǎo)人更迭，國(guó)際政治風(fēng)波頻仍，在國(guó)際舞臺(tái)上扮演較為重要的國(guó)家政權(quán)轉(zhuǎn)移，國(guó)家間發(fā)生戰(zhàn)事，某些國(guó)家發(fā)生勞資糾紛甚至罷工風(fēng)潮等都經(jīng)常導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)。
　　(三)、公司自身因素
　　股票自身價(jià)值是決定股價(jià)最基本的因素，而這主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資信水平以及連帶而來(lái)的股息紅利派發(fā)狀況、發(fā)展前景、股票預(yù)期收益水平等。
　　(四)、行業(yè)因素
　　行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位的變更，行業(yè)的發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿?，新興行業(yè)引來(lái)的沖擊等，以及上市公司在行業(yè)中所處的位置，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，經(jīng)營(yíng)狀況，資金組合的改變及領(lǐng)導(dǎo)層人事變動(dòng)等都會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格。
　　(五)、市場(chǎng)因素
　　投資者的動(dòng)向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機(jī)者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對(duì)股價(jià)形成較大影響。
　　2、影響股價(jià)漲跌的因素
　　(一)、制度因素
　　一個(gè)股市，如果有健全的退市機(jī)制，經(jīng)營(yíng)不善的公司就會(huì)隨著其質(zhì)量的下降最后被強(qiáng)行出清于市場(chǎng)甚至被強(qiáng)行破產(chǎn)。在這種制度下，股價(jià)的上漲必然要受限于公司質(zhì)量。道理很簡(jiǎn)單：沒(méi)有人愿意花高價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)即將退市或即將破產(chǎn)公司的股票，除非他的腦子有問(wèn)題。
　　如果沒(méi)有退市制度或退市制度不健全，垃圾公司就不會(huì)有出清于市場(chǎng)和破產(chǎn)的危險(xiǎn)或者危險(xiǎn)很小，股票也不會(huì)或難以成為廢紙。于是，股市就變成了賭場(chǎng)，股票則異化為炒作的籌碼。這是投機(jī)賭博市得以產(chǎn)生和存在的制度根源，也是政策市賴以長(zhǎng)期發(fā)揮作用的制度基礎(chǔ)。在這種制度下，股票價(jià)格可以人為地拉高，垃圾公司不會(huì)或難以被出清市場(chǎng)，因而占用了極為稀缺的資源，導(dǎo)致了市場(chǎng)的低效率運(yùn)行。我國(guó)股市為什么成了投機(jī)場(chǎng)所？股價(jià)的泡沫為什么得以長(zhǎng)期維持？其原因就在于此。
　　最近這些年，我國(guó)股市為什么步入了沒(méi)有盡頭的熊途？政府屢施以援手熊市格局仍難以扭轉(zhuǎn)？其中重要的一條原因就是退市制度的建立。由于退市制度的建立，垃圾公司有可能被淘汰出局，其股票有可能成廢紙一堆，于是，投資者便開(kāi)始拋出質(zhì)差公司的股票。加之公司丑聞不時(shí)見(jiàn)諸報(bào)端，人們即使對(duì)績(jī)優(yōu)公司也心存疑慮，這就導(dǎo)致了股價(jià)重心不斷地下移。因此，要扭轉(zhuǎn)熊市就必須改善和提升公司質(zhì)量，除此之外沒(méi)有捷徑可走。劉紀(jì)鵬、張衛(wèi)星等信心十足地認(rèn)為如果按照他們的股改方案進(jìn)行股改指數(shù)就一定能拉起來(lái)。筆者認(rèn)為，如果公司質(zhì)量這一根本問(wèn)題不解決，要想股市走牛簡(jiǎn)直是癡人說(shuō)夢(mèng)。
　　劉紀(jì)鵬在反駁吳敬鏈的“千點(diǎn)不應(yīng)托市”論時(shí)指出：政府在必要時(shí)應(yīng)積極托市。何謂“必要時(shí)”？他的意思是：千點(diǎn)就是“必要時(shí)”。他的理由是：上證綜指低于1000點(diǎn)，則股市將失去融資功能，市場(chǎng)參與者虧損，外資不愿進(jìn)入，股市將失去生機(jī)。在筆者看來(lái)，劉紀(jì)鵬：(1)弄不清什么情況下應(yīng)該托市，什么情況下不應(yīng)托市。如果不是因?yàn)楣举|(zhì)量問(wèn)題而是由于外部因素導(dǎo)致股價(jià)急劇下跌，政府積極托市就非常之必要；如果股價(jià)的下跌是因?yàn)楣蓛r(jià)與公司質(zhì)量不相稱(chēng)而向股票價(jià)值回歸，政府托市不僅沒(méi)有必要，而且托也托不了。如前所述，在退市制度條件下，股票的價(jià)格要受公司質(zhì)量的壓制。我國(guó)股市當(dāng)前的熊市就是上市公司質(zhì)量壓制的結(jié)果，股價(jià)的下跌是理性的回歸，政府根本沒(méi)有必要托市。這些年，政府出臺(tái)的托市政策不可謂不少，效果如何大家心知肚明。(2)危言聳聽(tīng)，別有用心。上證指數(shù)低于1000點(diǎn)，股市就要失去融資功能？就要失去生機(jī)？筆者不敢茍同。如果指數(shù)跌到1000點(diǎn)以下，股市的投資回報(bào)率等于或大于其它投資渠道的回報(bào)率，巨量外圍資金就會(huì)在逐利本性的驅(qū)使下涌進(jìn)股市，股市又怎會(huì)失去融資功能和生機(jī)？其實(shí)，劉紀(jì)鵬說(shuō)的失去融資功能是指失去高價(jià)融資功能。他鼓動(dòng)政府托市的目的只不過(guò)是為了維持大股東們繼續(xù)在股市里圈錢(qián)罷了。大多數(shù)人認(rèn)為劉紀(jì)鵬是為股民的利益著想，這是一種表面現(xiàn)象，他的骨子里則是維護(hù)高價(jià)圈錢(qián)者的利益。
　　(二)、股票價(jià)值
　　公司發(fā)行股票是為發(fā)展融通所需資金，投資者購(gòu)買(mǎi)股票則是為了獲取理想收益。可見(jiàn)，股市的本來(lái)功能對(duì)于公司而言就是融資工具，對(duì)于投資者而言則是投資工具。投資者在投資某只股票時(shí)究竟愿意出什么價(jià)，就要看該只股票能給予投資者多少回報(bào)?；貓?bào)多，出價(jià)高；回報(bào)少，出價(jià)低。由此可以得出這樣一個(gè)結(jié)論：股票溢價(jià)率的高低決定于公司的盈利能力，或者說(shuō)決定于股票的價(jià)值。一句話，股票價(jià)格的高低和漲跌決定于股票現(xiàn)實(shí)價(jià)值量和預(yù)期價(jià)值量的多少。
　　股價(jià)指數(shù)是根據(jù)股價(jià)計(jì)算得出的數(shù)值，因此，其數(shù)值的大小也是決定于上市公司盈利的多少、其數(shù)值的變動(dòng)也是伴隨上市公盈利的變動(dòng)而變動(dòng)。我們要判斷一個(gè)股市的指數(shù)高低及變動(dòng)趨勢(shì)，就要考察上市公司整體盈利能力。
　　投資者用來(lái)衡量公司盈利能力和股票價(jià)值的指標(biāo)主要有凈資產(chǎn)報(bào)酬率、市盈率、每股收益、每股分紅。后四項(xiàng)指標(biāo)都要以股票數(shù)量作為計(jì)算的基礎(chǔ)，因此，隨著股改的進(jìn)行、股票數(shù)量的增減，其數(shù)值也是變動(dòng)的，而凈資產(chǎn)報(bào)酬率則不受股改的影響。所以，在股改時(shí)期，投資者應(yīng)該用凈資產(chǎn)報(bào)酬率衡量公司盈利能力和股票價(jià)值。劉紀(jì)鵬、張衛(wèi)星等認(rèn)為“股改成敗要以股價(jià)漲跌為標(biāo)準(zhǔn)”，其言下之意就是可以通過(guò)增加非流通股縮股比例以提高市盈率、每股收益、每股分紅等指標(biāo)的數(shù)值，或通過(guò)提高流通股擴(kuò)股比例以提升股票的短期投機(jī)價(jià)值。筆者認(rèn)為，即使按照這種方案股改，股價(jià)也拉不起來(lái)，而且縮擴(kuò)比例越大，股價(jià)下跌的幅度就越深。因?yàn)樵趯?duì)價(jià)利益兌現(xiàn)的壓力下，股價(jià)必然自然除權(quán)。
　　(三)、供求力量
　　供求規(guī)律是支配物品價(jià)格漲跌的最基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，股票作為一種經(jīng)濟(jì)物品，其價(jià)格的升降也同樣要遵循這一規(guī)律。很長(zhǎng)一段時(shí)期，我們的股市為什么能夠牛氣沖天？泡沫行情為什么會(huì)產(chǎn)生和得以維持？就是因?yàn)槿藗儗?duì)股票的需求大于股票的供給。據(jù)證監(jiān)會(huì)資料統(tǒng)計(jì)，1998年1月—2000年12月，投資者開(kāi)戶數(shù)增加2413.94萬(wàn)戶，流通股股本增加6921590.199萬(wàn)股。假設(shè)投資者平均投入資金5萬(wàn)元，那么，資金的增加量則為120687000萬(wàn)元，是流通股股本增加量的17.44倍。正是在資金的推動(dòng)下，股價(jià)不斷地上漲，股市的投機(jī)氣氛愈益濃厚，股市泡沫越來(lái)越大。
　　自2001年6月始，我國(guó)股市便步入漫漫熊途，至今仍不見(jiàn)反轉(zhuǎn)。市況的這一逆轉(zhuǎn)是與供求力量的變化分不開(kāi)的。從供給方面看：
　　1、增量擴(kuò)容步伐加速。截止2004年底，境內(nèi)上市公司已達(dá)1300多家，特別是隨著一些大盤(pán)股的發(fā)行，股票供給數(shù)量急劇增多。
　　2、存量擴(kuò)容已經(jīng)開(kāi)始。股權(quán)分置已嚴(yán)重影響我國(guó)股市的健康發(fā)展，今年5月股改的序幕終于拉開(kāi)。隨著股改的推進(jìn)、全流通的實(shí)施，股票的供給量將成倍增長(zhǎng)。
　　從需求方面看：投資者數(shù)量則呈減速趨勢(shì)。據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的資料顯示，1998年6月—2001年6月，股民開(kāi)戶增長(zhǎng)率為72.96%，2001年6月—2004年6月，股民開(kāi)戶增長(zhǎng)率下降為11.6%，并且據(jù)一些券商營(yíng)業(yè)部人員反映眾多賬戶已變成空殼賬戶，因此，股民開(kāi)戶增長(zhǎng)率實(shí)際已為負(fù)數(shù)。隨著股民數(shù)量的銳減，資金則以更快的速度撒離股市，因?yàn)楣擅癫粫?huì)只帶1.00元錢(qián)入市。為什么會(huì)出現(xiàn)這種狀況呢？這是因?yàn)楣善眱r(jià)格與其價(jià)值極不相稱(chēng)，投資者難以獲取預(yù)期的收益，甚至于虧損慘重。筆者對(duì)深市代碼000001－001896共484家上市公司的資料進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。2004年度這484家公司平均每股現(xiàn)金分紅為0.056元，現(xiàn)金分紅率僅為1.05%，遠(yuǎn)低于一年期銀行儲(chǔ)蓄存款利率，即是說(shuō)用錢(qián)購(gòu)買(mǎi)股票還不如存在銀行劃算。股市的低回報(bào)率是場(chǎng)內(nèi)投資者不斷撒離和場(chǎng)外投資者不敢涉足的根本原因。
　　可見(jiàn)，一方面股票供給正在急劇增加，而另一方面股票的需求又不斷減少，股票價(jià)格不下降、指數(shù)不下跌，那才令人難以思議。劉紀(jì)鵬、張衛(wèi)星作為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的“家”，不可能不懂經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本規(guī)律，也不可能對(duì)上述事實(shí)不了解，那他們又為什么堅(jiān)認(rèn)“要以股價(jià)漲跌論成敗”呢？筆者百思不得其解！
　　綜上所述，股價(jià)的升降是制度因素、股票價(jià)值和市場(chǎng)供求綜合作用的結(jié)果，指數(shù)的漲跌也是市場(chǎng)規(guī)律作用的結(jié)果。股權(quán)分置改革，從實(shí)質(zhì)上來(lái)講，只不過(guò)是在股市制度變化即由股權(quán)分置變?yōu)楣善比魍ǖ那闆r下，對(duì)兩類(lèi)股東的股份予以重新確認(rèn)，它既沒(méi)有革除退市機(jī)制，也沒(méi)有改變公司的質(zhì)量，更何況全流通的推行加劇了市場(chǎng)供求力量的對(duì)比，因此，股權(quán)分置改革無(wú)論如何都難以推動(dòng)股價(jià)的上漲。于是，我們可以得出結(jié)論：“成功的股改就是一定要把股價(jià)拉起來(lái)”是一個(gè)天大的謬論。
　　二、技術(shù)分析與基本分析
　　預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的人士可分為兩派：一為基礎(chǔ)分析派，另一為技術(shù)分析派。技術(shù)分析者認(rèn)為：一切外在影響市場(chǎng)的因素，已經(jīng)全部或大部分反映在市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上。其特點(diǎn)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)一些典型的行為，從而預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái)的變化趨勢(shì)。市場(chǎng)行為包括價(jià)格的高低、價(jià)格的變化、發(fā)生這些變化所伴隨的成交量，以及完成這些變化所經(jīng)過(guò)的時(shí)間。技術(shù)分析是一種廣泛應(yīng)用在證券市場(chǎng)中的分析工具，是一種技巧，也是一門(mén)學(xué)問(wèn)?？梢哉f(shuō)，如果沒(méi)有技術(shù)分析的幫助，投資者要想在證券市場(chǎng)上取得成功是不可想象的。
　　技術(shù)分析主要根據(jù)k線圖及一些技術(shù)指標(biāo)，比如rsi，macd等來(lái)判斷股票的下一步走勢(shì)，技術(shù)分析的主要假設(shè)是歷史是會(huì)重復(fù)的，相同的原因產(chǎn)生相同的結(jié)果，所以研究歷史上股票變化的各種形態(tài)，用于預(yù)測(cè)其將來(lái)的變化，這就是技術(shù)分析。
　　而基本面分析則是指對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的分析以及行業(yè)的分析，具體到公司的經(jīng)營(yíng)狀況，贏利前景等。
　　目前很多基金經(jīng)理都很推崇所謂的價(jià)值投資，其實(shí)也就是去發(fā)現(xiàn)那些目前的股票市值〈公司價(jià)值的股票，這應(yīng)該屬于基本面分析，然而何時(shí)去購(gòu)買(mǎi)這些股票，則根據(jù)技術(shù)分析來(lái)決定，因?yàn)橛绊懝善眱r(jià)格的一個(gè)重要因素是人的心理，而人性是不會(huì)變的。
　　技術(shù)分析與基本分析的主要區(qū)別？
　　技術(shù)分析者認(rèn)為，短期市場(chǎng)價(jià)格的趨勢(shì)較長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)更為重要，在短期價(jià)格波動(dòng)中，依據(jù)價(jià)格技術(shù)圖表和指標(biāo)，逢高賣(mài)出逢低吸納可以賺取更大利潤(rùn)。基本分析派認(rèn)為，只有主要趨勢(shì)確認(rèn)后才可以開(kāi)始入市，買(mǎi)入后長(zhǎng)期持有自己的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，而外匯交易者如果能兼?zhèn)鋬烧叨パa(bǔ)長(zhǎng)短，則無(wú)往而不利。
　　基本分析的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單。基本分析的缺點(diǎn)主要是預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)是同市場(chǎng)接近，考慮問(wèn)題比較直接。與基本分析相比，技術(shù)分析進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的見(jiàn)效快，獲得利益的周期短。此外，技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)比較直接，分析的結(jié)果也更接近實(shí)際市場(chǎng)的局部現(xiàn)象。技術(shù)分析的缺點(diǎn)是考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄，對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷。基本分析主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)、相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)以及預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。技術(shù)分析適用于短期的行情預(yù)測(cè)，要進(jìn)行周期較長(zhǎng)的分析必須依靠別的因素，這是應(yīng)用技術(shù)分析最應(yīng)該注意的問(wèn)題。技術(shù)分析所得到的結(jié)論僅僅具有一種建議的性質(zhì)，并應(yīng)該是以概率的形式出現(xiàn)。
　　淺談基本分析和技術(shù)分析的結(jié)合
　　好多投資人士對(duì)基本分析和技術(shù)分析的關(guān)系有不準(zhǔn)確的理解。其實(shí)，在匯市也好股市也好為了看到市場(chǎng)的真面目?jī)蓚€(gè)分析都缺少不了。
　　所謂在匯市的基本分析就是想知道目標(biāo)貨幣的供求關(guān)系的過(guò)程。貨幣跟哪一個(gè)商品一樣，供過(guò)于求，就跌，供不應(yīng)求，就升。既然這么簡(jiǎn)單的關(guān)系，我們要研究的是，第一，供應(yīng)關(guān)系，第二，需求關(guān)系。其他問(wèn)題根本用不著理。供應(yīng)關(guān)系不難知道。只要看美聯(lián)儲(chǔ)的網(wǎng)站，每個(gè)月黑子白紙都報(bào)告出來(lái)。假設(shè)對(duì)美元的需求不變的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始增加貨幣供應(yīng)有兩個(gè)市場(chǎng)的反應(yīng)。股票會(huì)升，美元會(huì)軟。貨幣供應(yīng)減少，美元會(huì)穩(wěn)，或升。時(shí)間上大概有兩個(gè)月的差異，即是說(shuō)，市場(chǎng)的反應(yīng)慢貨幣供應(yīng)變化的兩個(gè)月。所以每個(gè)月研究貨幣供應(yīng)量是在金融市場(chǎng)的內(nèi)行的第一件要做的事。知道了貨幣供應(yīng)的情況以后，下一步就是要研究需求關(guān)系。這比較麻煩的東西因?yàn)橐芯亢枚鄦?wèn)題。一個(gè)貨幣的需求量是那個(gè)貨幣的吸引力決定的。哪個(gè)貨幣的吸引力是要看第一，增值的潛力，第二，實(shí)際利率的方向。為了看貨幣的前景先要看那個(gè)貨幣資產(chǎn)的前景。資產(chǎn)的增值潛力要看那國(guó)的股票市場(chǎng)，地產(chǎn)市場(chǎng)，債券市場(chǎng)的前景。即是說(shuō)，經(jīng)濟(jì)前景好的話，有增值的潛力，實(shí)際利率升高的潛力，就是需求增加，那國(guó)的貨幣有潛質(zhì)升上去。要看經(jīng)濟(jì)的前景，先看就業(yè)/失業(yè)情況，國(guó)民生產(chǎn)率，政局穩(wěn)定情況，國(guó)際貿(mào)易，利率的周期，外資的流入情況，國(guó)內(nèi)的走資情況等等。了解了對(duì)貨幣的供求的關(guān)系以后會(huì)對(duì)中長(zhǎng)期的大方向有個(gè)感覺(jué)。這就是所謂的基本分析的基本功。非常需要和非常簡(jiǎn)單的東西。例如，最近美國(guó)的貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定下來(lái)，美元開(kāi)始穩(wěn)定，股市疲弱持續(xù)。
　　關(guān)于技術(shù)分析，技術(shù)分析的基礎(chǔ)是“因?yàn)檫^(guò)去這樣那樣的圖形或技術(shù)資料發(fā)展成這樣那樣的結(jié)果，所以現(xiàn)在的這樣那樣的圖形也可能發(fā)展到過(guò)去的結(jié)果一樣的“理論上。甚至有的技術(shù)分析派還相信一切都在反映在價(jià)格里，不用研究別的，只要研究?jī)r(jià)格和圖形或某些指標(biāo)就行。在匯市這種投資者占絕大部分。(問(wèn)題是在市場(chǎng)的絕大部分是永遠(yuǎn)是輸?shù)囊环剑?。技術(shù)分析的重點(diǎn)是要徹底熟悉各種各樣的過(guò)去的圖形和別的技術(shù)資料，把他們應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)的情況。有多少命中率，那要看每個(gè)人的造化。
　　無(wú)論怎樣的分析都預(yù)測(cè)不到的就是短期/中期/長(zhǎng)期的突發(fā)事件。例如，日本發(fā)生大地震，情況嚴(yán)重?；?11事件?；蚺_(tái)灣海峽突發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)?；蜓胄械母深A(yù)。數(shù)據(jù)的發(fā)表等等。有些大戶專(zhuān)門(mén)靠情報(bào)對(duì)付這些突發(fā)事件的。小戶就沒(méi)這個(gè)能耐，只能跟著市場(chǎng)走。只能隨機(jī)應(yīng)變的東西。
　　無(wú)論怎樣，在投資市場(chǎng)永遠(yuǎn)要跟著趨勢(shì)走才可以賺到錢(qián)。跟哪一個(gè)時(shí)間框的趨勢(shì)那要看每個(gè)投資者的選擇。簡(jiǎn)單得說(shuō)，基本分析指明方向，技術(shù)分析指明跟基本方向前進(jìn)的路上的曲曲彎彎的路程?；痉治龊图夹g(shù)分析的結(jié)合才可以提高看準(zhǔn)趨勢(shì)方面的命中率。